Anatomia dos Preços

Que história conta o gráfico de preços de um ativo? Quais forças condicionam como os preços se movimentam?

Uma das teorias popularizadas sobre o mercado é a sua natureza fractal – conforme proposto por Edgar Peters. Fractal, em geometria, caracteriza formas divisíveis em partes que replicam atributos do todo. A aplicação da teoria ao mercado sugere que preços em diferentes ativos e periodicidades se comportam de maneiras estruturalmente similares. Seja através de grandes ciclos, ou figuras em escalas ínfimas, os mesmos padrões observados em um fragmento (como um gráfico de 1 minuto), são replicados em maiores escalas (como um gráfico semanal). Ou ainda em outros ativos, datas etc.

A mensagem é que o comportamento dos preços possui uma organização estrutural própria, rodeada por conjunto de dinâmicas apresentadas abaixo.

Um sintoma da percepção pública errônea acerca da análise técnica, é o constante questionamento para traders: para onde o preço do ativo X está indo? Um profissional responderia que não tem a menor ideia, afinal, sua atividade não se propõe a prever o imprevisível. O objetivo é tomar decisões baseadas nas condições presentes, e ter uma metodologia de como tratar o futuro.

A pergunta correta deveria ser: o que o gráfico do ativo X está demonstrando, agora?

Apesar de envolver uma dose de interpretação, a resposta deve ser relativamente objetiva. Para isso, é possível estabelecer um protocolo de como avaliar graficamente um ativo, através de duas perguntas extremamente simples:

• A. Qual força está em domínio: compradores, vendedores ou nenhuma?

• B. Há obstáculos e proteções nas proximidades do preço atual?

Como veremos a seguir, os conceitos de tendência e congestão respondem “A”, enquanto os conceitos de suporte e resistência respondem “B”.